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2010年上半年与下半年国际“化工三兄弟”的走势堪称冰火两重天，上半年地域微观调控及次贷危急激发的体系性危险的连累，PTA、PVC、LLDPE期、现货价钱大幅下挫；下半年伴跟着美圆回落和通胀预期炒作愈演愈烈，化工种类慢慢走高。进入11月，PTA更是睁开一波凌厉的持续涨停行情，主力TA1105合约较高打击11750元/吨，革新了上市来的高点，进而动员了PVC和LLDPE价钱的大幅走高。
　　在行将到来的2011年里，国际“化工三兄弟”价钱又将若何归纳？

　　PTA无望立异高

　　绝对别的大批商品，2010年的原油显得有些滞胀，但四时度今后，在气候身分及半岛场面地步严重的影响下，油价震动下行，呈现走强迹象。2011年，咱们以为油价重心将进一步举高，无望重返好品德美圆/桶以上，方针价位在120-130美圆/桶。

　　原油的走强，无望对全体石化财产链价钱构成撑持。下流PX在渡过09年大成长的期间后，近两年产能增速将有所放缓，来岁新增的PX产能在180万吨摆布，且受乙烯价钱走低影响，石脑油裂解完工缺乏，将会在必然水平下限制PX的供给。是以，咱们估计2011年PX将回归一般利润区间之上，其对PTA的本钱撑持感化也将会有所表现，是以也会封杀PTA的下跌空间。

　　另外一方面，从产能扩大来看，2011年PTA新增产能在440万吨摆布，但首要集合鄙人半年今后，上半年几近不新增装配投产。而与此同时，下流聚酯上半年新增产能在200万吨，按80%的完工率计较，月均增添PTA须要11.5万吨。且2010年以来PTA持续坚持了较高的出产负荷，大大都时候均在90%以上，来岁完工负荷持续晋升空间无限。是以，下流产能的扩大对PTA须要构成激烈撑持。

　　另外，2010年9月份以来棉价加快下跌对PTA行情的成长起到了相当主要的感化，前期棉价即便调剂，也不能够重回2万元以下的低位区间。在国民币贬值的大背景下，下流纺织服装网www.vhao.net企业对化纤的推销在2011年仍会增添。

　　今朝PTA主力TA1105合约期价已上升至万元以上，但从汗青来看，此刻PTA价钱并不算高，投资者无需“恐高”，来岁期价仍可高看一线乃至再创汗青新高，估计年内高点在4、5月份。但应出格注重地域对期货市场的调控，政策危险亦有能够使PTA走势不迭预期。

　　PVC和LLDPE安稳下行

　　瞻望LLDPE和PVC2011年的走势，咱们估计，在新一年度，LLDPE和PVC价钱或仍将在环球活动性多余的撑持下坚持震动上扬的走势，但下跌幅度和速率都将在地域强力调控下显得较为无限和安稳。此中，绝对PVC本钱撑持的削弱，LLDPE或将较其坚持绝对强势。以下几点身分投资者须要出格注重：

　　其一，节能减排的履行力度。进入2011年，地域节能减排的力度可否持续2010年下半年以来的铁腕手腕值得存眷。若稍有松弛，则今朝高企的电石价钱向下大幅回落将不可防止，PVC本钱撑持的力度或将大幅削弱。

　　其二，地域在房地产调控中的表现。国际楼市调控结果间隔当局预期依然较远，2011年国际楼市的新屋完工数据可否持续坚持较快的增添，进而间接撑持PVC的下流花费将成为摆布PVC走势绝对强弱的关头。

　　其三，保证房扶植的推动力度。2011年，当局许诺的保证性住房扶植打算是好品德0万套，若是此项打算获得落实，则对PVC期价的撑持将很是无力。

　　对LLDPE而言，2010年以来，跟着新增产能的不时完工，供过于求的场合排场逐步成为市场支流。但这一环境跟着地域保证柴油出产的办法而产生了转变（削减石脑油出产，增添柴油出产）。投资者可紧密亲密存眷地域政策的履行环境，该政策不转向，LLDPE整体仍将坚持强势。

　　另外(wai)，2011年油价(jia)将易涨(zhang)难跌，𒈔这对LLDPE的本钱构成较强撑(cheng)(cheng)持。并且，2010下(xia)半年以来国际农产(chan)物市场(chang)价(jia)钱呈现了(le)飞(fei)涨(zhang)的行情，这能够使得(de)农膜等农产(chan)物出产(chan)材料的须要量(liang)大大增(zeng)添(t𝓡ian)，进(jin)而撑(cheng)(cheng)持LLDPE期价(jia)震动走高。